旺仔牛奶里“没有杰瑞”但有增长乏力的危机|界面新闻

界面新闻记者 | 赵晓娟

界面新闻编辑 | 牙韩翔

11月25日，陷入“老鼠风波 ”的旺仔牛奶母公司中国旺旺(00151.HK)公布了截至2024年9月30日止的中期业绩。

财报显示 ，上半财年中国旺旺营收108.8亿元人民币
，同比减少3.5%，低于此前预估的114.6亿元；净利润18.6亿元人民币 ，同比增长7.6%，毛利率47.3％
，同比提升2.1% 。

中国旺旺在财报中给出了营收下滑的原因，总收入同比衰退3.5% ，主要因休闲食品类中的冰品小类收入衰退影响；但受益于渠道多元化策略
，自动售货机、OEM等新兴渠道持续增长，另外海外市场实现双位数收益成长
。

具体来看 ，报告期内
，为公司贡献超过一半收入的乳品及饮料类收益为60.094亿元，同比衰退1.4%。其中 ，旺仔牛奶收益同比下降1.6% 。

旺仔牛奶是旺旺最早且最经典的产品之一
，也是旺旺乳品及饮料类营收贡献的绝对支柱。但随着国内乳企在常温 、低温乳制品的创新不断，旺仔牛奶差不多在2013年达到百亿规模后便止步不前
。

不过 ，旺仔牛奶借由其在学生消费群体的影响力
，不断推出与考试
、毕业相关的产品，其中56个民族旺旺牛仔罐、旺仔牛奶职业罐 、高考罐等包装设计在后来的销售中均被证明对业绩的拉升。

尝到限定装产品带来的甜头后 ，今年夏天，旺旺结合2024年巴黎夏季奥运会推出了“旺仔牛奶限定运动版
” 。11月26日
，界面新闻在盒马鲜生的货架上还看到了“我爱冠军”的旺仔牛奶包装
。但这样的营销套路也难以持续刺激消费者，长期以往或许会带来审美疲劳。

除了罐装牛奶下滑之外 ，休闲食品这次比去年同期下滑9.9%
，实现收益27.31亿元，主要是冰品小类因天气及销售节奏等原因收益同比衰退 。

实际上 ，这一品类在去年也遭遇了下滑
，在旺旺提供的业绩演示材料中，冰品小类的营收下滑明显
。旺旺的冰品包括碎冰冰、冻痴
、吸吸冰等产品 ，为了应对这一类目的下滑
，旺旺集团在财报中称，冰品小类将推出升级版“碎冰冰PLUS ”扩宽消费群体 ，同时调整业务组织、拓展与冰品批发经销商合作
，提升终端上架率。

冰品之外，旺旺休闲食品通过不断创新增加客户黏性 ，五年内推出的新品占2024财年上半年休闲食品类收益超过20%，例如渠道多元化发展带动浪味仙 、吸吸糖收益创历史新高 。此外
，海外市场持续拓展售卖品项，糖果小类和零食糕饼小类都保持了快速增长势头
。

而对于争议事件 ，截至发稿
，旺旺集团尚没有对这一热点事件给出最新的回应 。11月23日凌晨，山东旺旺食品有限公司就此事发表声明称 ，公司对生产线进行全面审查
，没有异常；公司已对留样产品封存备查
。同时，公司对生产线进行全面审查 ，没有异常。而旺旺集团首席营运官蔡旺家在微博发文回应称
，“安心
、放心，不用担心 。封闭管道 ，没有汤姆
，更没有杰瑞 。我今年40岁，我喝旺仔牛奶已经28年了
。 ”

但不过资本市场已经感受到这一压力 ，在11月22日、25日 、26日三个交易日，中国旺旺的股价从4.87港元跌至4.4元
，跌幅接近10%。